Le piccole e medie imprese preferiscono i minibond: che cosa sono?

Esistono mille modi in cui un'impresa può decidere di finanziarsi, in quanto le idee innovative e i progetti in crescita costituiscono i principali oggetti di ricerca da parte di istituti di credito, Business Angel o altre figure creditizie.
Tuttavia, oggigiorno, le piccole e medie imprese dimostrano di preferire i cosiddetti minibond, un nuovo strumento finanziario che consente loro di crescere all'interno del mercato.
Sebbene i dati parlino chiaro, mostrando un'alta percentuale di imprese, finanziata dagli istituti bancari, ben il 90%, sempre più alto è il numero di aziende che decidono di finanziarsi mediante i minibond, per mezzo dei quali è possibile diversificare l'esposizione finanziaria emettendo titoli destinati ad altri investitori.
Sebbene la norma in merito ai minibond sia molto recente, molte sono piccole e medie imprese italiane che hanno deciso di emettere i minibond per il finanziamento delle loro imprese, al di fuori del sistema bancario.

CHE COSA SONO I MINIBOND?

Il minibond è un modo alternativo per reperire finanziamenti per la propria impresa. Anche alle società non quotate è concesso di emettere titoli di debito, ovvero i minibond, a favore di investitori qualificati.
I minibond consentono alle imprese di diversificare la fonte dei loro finanziamenti, i quali non provengono solamente dai sistemi bancari, riducendo così tale dipendenza. Le società possono così ricevere i finanziamenti da parte di investitori privati, puntando esclusivamente sulla fiducia che essi riescono a riscuotere presso i potenziali investitori.
I minibond sono le obbligazioni che prevedono alte agevolazioni fiscali, approvati nel 2012, per cercare di supportare il patrimonio delle piccole e medie imprese non quotate. Al momento attuale, i minibond sembrano essere gli unici strumenti da adottare per coloro i quali desiderano ripianare i debiti pregressi, puntando e rivalutando le risorse da investire.
Con l'emissione dei minibond, è indispensabile che si faccia maggiore chiarezza e trasparenza, in merito alla pianificazione imprenditoriale (ovvero le spese legali, il business plan, le  commissioni di collocamento, le assegnazione del rating, la redazione del report informativo, la revisione del bilancio e gli interessi pagati), rispetto a quanto previsto fino ad ora dall'azione delle piccole e medie imprese italiane.

FOCUS: I MINIBOND CHE LE PICCOLE E MEDIE IMPRESE PREFERISCONO

Il video seguente, oltre ad illustrare la reale situazione dei finanziamenti italiani, fondati esclusivamente sugli aiuti economici bancari, consente di fare chiarezza su quello che è lo stato dei minibond, attualmente, all'interno del nostro territorio. L'importanza dei minibond è legata alla contrazione delle situazione bancaria, la quale ha causato quella particolare anomalia del debito italiano.
L'alternativa a questa situazione di stallo, sembra essere l'immissione, da parte delle imprese, di obbligazioni, in funzione del proprio bilancio, del proprio reddito e delle prospettive aziendali. Per riequilibrare il mercato del debito del nostro paese, bisogna puntare su nuovi strumenti di finanziari, ovvero i minibond. L'obiettivo per molti è quello di trovare investitoti istituzionali che credono in questi progetti.

CHI PUÒ EMETTERE I MINIBOND?

I minibond sono degli strumenti efficaci per riuscire a finanziare la propria impresa in maniera alternativa, tuttavia, non tutti possono riuscire in questo intento; per l'emissione di minibond è necessario possedere determinati requisiti, ovvero i seguenti:

• essere una società di capitali;
• essere una piccola o una media impresa;
• possedere un'attività già produttiva da almeno due anni;
• presentare un buon bilancio economico;
• soprattutto, redigere un buon progetto di business.

QUALI SONO I VANTAGGI PER LE AZIENDE CHE DECIDONO DI EMETTERE I MINIBOND PER IL FINANZIAMENTO DEI LORO PROGETTI?

I minibond vengono in aiuto di quelle aziende che necessitano di reperire finanziamenti in maniera sicura, ma anche economica, al contempo usufruendo di tutti quei vantaggi economici e fiscali ad essi legati, oltre che di una certa immagine da presentare all'interno del mercato.
Scegliere di finanziare la propria impresa per mezzo dell'emissione di minibond, anziché di ricorrere agli aiuti economici bancari, consente all'azienda stessa di godere dei seguenti vantaggi, ovvero i seguenti:

• innanzitutto,i minibond consentono all'impresa di diversificare le fonti di finanziamento tradizionali, evitando di impegnare i canali di credito bancari;
• per l'emissione dei minibond non è necessario presentare garanzie accessorie
• avere un tornaconto in termini di immagine e di visibilità all'interno dei mercati internazionali, così da attrarre nuovi potenziali investitori.

I minibond consentono alle aziende di godere di altri vantaggi, legati soprattutto alla fiscalità, come nel caso della deducibilità degli interessi passivi entro il 30% del ROL, della deducibilità delle spese di emissione dei titoli e dell'esenzione dell'applicazione della ritenuta sugli interessi corrisposti.

PERCHÉ I MINIBOND?

Dalla necessità delle imprese di accedere ai finanziamenti bancari, nascono i minibond. Presentandosi la reale difficoltà, per le aziende (anche per quelle in crescita e sviluppo), di ottenere dei finanziamenti da parte del sistema bancario, nuove norme sono state emesse per aggirare il problema e affrontare il mercato con nuovi strumenti.
Le banche, coinvolte in una crisi avvolgente e attanagliante, non riescono a concedere finanziamenti così facilmente; in questo contesto, le imprese decidono di presentarsi al mercato con nuovi strumenti finanziari, propriamente i minibond.
Secondo differenti studi, lo sviluppo e l'affermazione dei minibond come principali strumenti finanziari richiederà tempi piuttosto lunghi; considerando l'orizzonte più breve, il credito bancario rimane sempre il canale di finanziamento ancora prescelto dalle imprese: sono necessarie mosse politiche complesse, e strumenti adeguati al fine di affrontare il reale problema che soffoca il credito all'economia, liberando i bilanci delle banche dal peso eccessivo dei crediti deteriorati.

QUALI SONO LE CONDIZIONI PER LE AZIENDE CHE DECIDONO DI EMETTERE I MINIBOND?

Non tutte le aziende e non tutti i progetti riescono ad essere finanziati mediante tale strumento, proprio per tale motivazione, esistono particolari condizioni affinché i minibond possano essere emessi da parte di società non quotate, ovvero le seguenti:

• l'emissione di minibond deve essere assistita da parte di uno sponsor;
• l'ultimo bilancio economico dell'emittente di minibond deve essere revisionato da parte di un organo o da una società legale competente;
• i titoli devono essere collocati presso investitori qualificati e devono circolare esclusivamente tra di essi, a condizione che non siano direttamente o indirettamente soci.

In definitiva, il minibond è un prestito obbligazionario che può essere emesso da un'azienda non quotata e, grazie alla norme ed alle agevolazioni, anche in Italia e anche per questa tipologia di imprese, vi è la possibilità di effettuare il cosiddetto private placement di debito, direttamente agli investitori (solitamente finanziatori istituzionali).

CHE COSA DEVONO FARE GLI IMPRENDITORI CHE VOGLIONO AVVALERSI DI TALI STRUMENTI FINANZIARI?

Gli imprenditori che desiderano avvalersi dei minibond devono necessariamente redigere un piano economico che consenta loro di comprendere la validità e l'effettiva capacità dell'investimento stesso, ovvero se i bond emessi consentiranno di rientrare nella previsione economica, sia in termini di costo sia di rimborso dei bond stessi.
Oltre a tale prospetto economico, è necessario anche che gli imprenditori stilino un altro documento, questa volta, informativo, che consenta di mostrare all'esterno, agli ipotetici investitori, tutto quello che riguarda l'azienda stessa, ovvero la storia, il posizionamento di mercato, le caratteristiche del management, l'andamento economico finanziario storico e prospettico, un'analisi del progetto di investimento che si intende finanziare tramite la emissione dei minibond, il piano di rimborsi previsto e la remunerazione offerta agli investitori.
Prima di avvalersi dei minibond, l'azienda si dovrà preoccupare di revisionare il proprio bilancio, oltre che emettere un rating.

QUALE È L'IMPEGNO PRESO DALL'AZIENDA STESSA VERSO GLI SPONSOR?

La società deve ricercare uno sponsor che l'assisterà economicamente, lungo tutta la fase di emissione e collocamento; l'impresa, inoltre, si assume precisi impegni, volti ad assicurare la liquidabilità dei titoli fino alla loro scadenza, garantendo  una quota minima di titoli, stabilita in base a livelli predefiniti.
Dall'altra parte, lo sponsor deve valutare attentamente il valore del titolo, con una scadenza semestrale, classificando le aziende emittenti in base ad un sistema di rating interno: solitamente ciò avviene a seguito di elementi straordinari che possono modificare il giudizio.

PERCHÉ PER UN'AZIENDA PUÒ ESSERE VANTAGGIOSO EMETTERE SUBITO UN MINIBOND?

Come già visto, l'emissione di un minibond consente alle aziende di godere di una serie di vantaggi sia sotto l'aspetto economico, sia sotto l'aspetto fiscale, sia l'aspetto di immagine. Emettere per primi un minibond, consente all'azienda stessa di godere di una maggiore visibilità all'interno del mercato, avendo la possibilità di attirare maggiore attenzione da parte dei finanziatori.
Emettendo per primi i minibond, le aziende possono avere il vantaggio di essere già conosciute sui mercati finanziari e cogliere l'opportunità di affermarsi come le uniche attive su questo innovativo campo finanziario, riuscendo a negoziare meglio i titoli, rispetto alle imprese che tardano in tale operazione.